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周四，歐洲央行公布利率決議。歐洲央行周四如期加息25個基點，使其主要存款利率達到3.75%。歐洲央行在一份聲明中表示，通脹率繼續下降，但預計仍將在太長時間內居高不下。歐洲央行管理委員會決心確保通脹率及時回到2%的中期目標。

歐洲央行聲明寫道，管理委員會未來的決定將確保歐洲央行的關鍵利率在必要時保持在足夠嚴格的水平，以實現通脹及時回歸到2%的中期目標。理事會將繼續采用依賴數據的辦法來確定適當的限制水平和期限。特別是，利率決定將繼續基于其根據即將到來的經濟和金融數據、潛在通脹動態以及貨幣政策傳導力度對通脹前景的評估。

歐洲央行本次加息意味著，繼去年7月歐洲央行開始著手收緊政策應對高通脹后，已連續加息一整年。目前，數據顯示，6月份歐元區CPI年率從5月份的6.1%降至5.5%，仍遠高于歐洲央行2%的目標。但歐元區核心通脹依然顯示出火熱跡象，歐元區6月扣除食品能源煙酒的調和CPI同比上漲5.5%，高于5月份的5.3%。

歐洲央行表示，盡管一些指標顯示出松動的跡象，但總體而言，核心通脹仍處于高位。過去的加息繼續強有力地傳導：融資條件再次收緊，并日益抑制需求，這是使通脹回到目標水平的一個重要因素。

雖然市場人士已消化歐洲央行本次加息25個基點的可能，但許多人仍對歐洲央行在隨后是否結束加息的做法抱有預期；因為隨著通脹有所緩解，貨幣政策是否正在將該地區推向經濟衰退的問題依然存在。

歐洲央行的一項調查顯示，6月中旬至7月初，歐元區企業貸款降至歷史最低水平。其次，本周稍早公布的歐元區企業活動數據顯示，歐元區最大的兩個經濟體德國和法國經濟下滑。荷蘭國際集團德國分析師表示，這些數據加大了歐元區今年陷入衰退的可能性。國際貨幣基金組織(IMF)本周也表示，歐元區GDP今年可能近增長0.9%，這也將德國經濟衰退的因素考慮在內，德國GDP預計將收縮0.3%。

在歐洲央行的聲明中，存在引人注意的微妙措辭變化，這也可能是拖累歐元的原因。決議公布后，歐元兌美元短線跌幅擴大，報1.1098。今年6月，他們說：管委會未來的決定將確保，歐洲央行的關鍵利率將升至具有足夠限制性的水平，以實現通脹及時回到2%的中期目標，并將在必要的時間內保持在這些水平。但今天歐洲央行聲明改為：管委會未來的決定將確保，只要有必要，利率將被設定在足夠嚴格的水平，以實現通脹及時回到2%的中期目標。這一措辭的微妙變化可能表明他們已經結束了加息周期。

在傳統上持鷹派立場的歐洲央行官員對9月份的行動采取保守態度后，本周加息成為周期中最后一次加息的可能性有所上升。本月接受調查的經濟學家中，微弱多數仍然預計存款利率將達到4%的峰值，這意味著歐洲央行將再加息一次，盡管他們不相信政策制定者能夠在長時間內保持高利率水平。會議公布后，市場對歐洲央行再加息的預期也有所降溫，目前，交易員認為歐洲央行9月份加息25個基點的可能性大約為40%，低于決策前的約44%。

此外，隨著加息接近尾聲，焦點正在慢慢轉向歐洲央行何時可以開始考慮再次降息。根據一項調查，經濟學家并不相信，歐洲央行能夠堅持將利率在較長一段時間內維持在最終峰值水平的計劃;經濟學家認為該計劃僅在六個月后就會開始瓦解。調查顯示，多數受訪者預計存款利率將在9月份最后一次上調至4%，然后歐洲央行在明年3月份開始降息。后續舉措的不確定性逐漸增加，經濟學家預計2024年底的借貸成本在2%至4%之間。

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